中国信托资产规模29.56万亿再创新高 10万亿资金信托投向证券市场年增55%

在资本市场改革与“三分类”新规双重驱动下，中国信托业正经历结构性变革。

根据中国信托业协会发布的数据，截至2024年末，我国信托资产规模达到29.56万亿元，较2023年末增加5.64万亿元，增长23.58%，再次突破新高。

长江商报记者注意到，截至2024年末，资金信托投向证券市场（含股票、基金、债券）规模合计为10.27万亿元，较2023年末增加3.67万亿元，增幅达到55.61%，占比46.17%。

这意味着，证券市场已经成为资金信托投向规模最高的领域。特别是在资本市场改革政策推动下，信托业正成为引导中长期资金入市的关键力量。

复旦大学信托研究中心主任殷醒民指出，信托业正在为实现“打通中长期资金入市的卡点堵点”政策目标采取积极有力有效行动。

视觉中国图

财富管理服务信托重要性凸显

近年来，随着行业转型的深入推进，我国信托资产规模延续稳定增长态势。

截至2024年末，我国信托资产规模达到29.56万亿元，较2023年末增加5.64万亿元，增长23.58%，再次突破新高。

长江商报记者注意到，2010年至2017年，我国信托资产规模由3.04万亿元快速增长至26.25万亿元。但此后的三年间，信托资产规模持续缩水，2020年末减少至20.49万亿元。直至2021年开始，信托资产规模止跌回升，2021年至2023年末，信托资产规模分别达到20.55万亿元、21.14万亿元、23.92万亿元。

在殷醒民看来，2024年末信托资产规模接近30万亿元，这并不是一次简单的年度性扩张，而是信托业在实施“三分类”业务转型后资产规模的显著变化，同时也是信托业顺应市场需求变化作出的积极调整。

2023年3月，原银保监会颁发《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，信托业务被划分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托等三大类。这一分类重塑了信托业的业务逻辑，推动行业从“融资类非标业务”主导转向服务信托与资管信托并重的新格局。

随着“三分类”转型的推进，财富管理服务信托作为信托业转型的核心抓手，其重要性日益凸显。

数据显示，截至2024年末，我国财富管理服务信托约为1.03万亿元。其中，家族信托、保险金信托、其他个人财富信托余额分别为6435.79亿元、2703.97亿元、1149.06亿元。

殷醒民认为，随着中国经济的持续稳定增长和人均收入的不断提高，无论是高净值人群还是普通群众都期望通过资产配置和再配置来增加财产性收入，信托客户需求从单一的高收益诉求转向综合财富管理需求，信托公司的财富管理业务有巨大的发展空间。

不过，需要注意的是，信托公司整体盈利能力依然承压。2024年，信托业经营收入940.36亿元，同比增长8.89%；利润总额为230.87亿元，同比减少45.52%。

殷醒民指出，目前，基于资产服务信托低收费特点，信托业整体利润收入必然会受影响，信托公司要凝聚共识，根据资源禀赋错位发展，突出特色，积极推动提高信托业务收益率，解决利润增长不及预期的紧迫性问题。

证券市场已成资金信托最大投向领域

在提振资本市场政策组合拳引导下，资金信托投向证券市场的规模大幅提升。

长江商报记者注意到，截至2024年末，资金信托规模为22.25万亿元，较2023年末增加4.87万亿元，增长约28%。

按投向划分，截至2024年末，投向证券市场（含股票、基金、债券）的资金信托规模合计为10.27万亿元，较2023年末增加3.67万亿元，增幅达到55.61%，占比46.17%。

具体而言，投向股票、基金、债券的资金信托规模分别为7230.11亿元、3981.38亿元、9.15万亿元，较2023年末分别增长22.1%、19.38%、61.2%，占资金信托总规模的比例分别为3.25%、1.79%、41.13%。

这意味着，证券市场已经成为资金信托投向规模最高的领域。特别是在资本市场改革政策推动下，信托业正成为引导中长期资金入市的关键力量。

但另一方面，在信托业务中，房地产信托对宏观政策调整、监管要求变化及市场供需波动的敏感性最为突出。

截至2024年末，投向房地产领域的资金信托规模为8401.71亿元，比2023年末减少1337亿元，占比也由5.6%下降至3.78%。

与此同时，截至2024年末，投向工商企业、基础产业的资金信托规模分别为3.97万亿元、1.6万亿元，较2023年末分别增加4.75%、5.26%，占比分别为17.83%、7.2%，较2023年末分别减少3.97、1.53个百分点。

不过，殷醒民认为，在政策重大变化下，2025年房地产业投资机会将逐渐显露，并为投资基础产业和工商企业创造新的机遇。

此外，截至2024年末，投向金融机构的资金信托规模为3.26万亿元，较2023年末增长37.55%，占比为14.65%，基本保持稳定。

殷醒民还指出，推动实体经济部门高质量发展就是信托业本源业务体现。信托业要进一步疏通资金进入实体经济的渠道，短期内为稳增长助力增效，中长期引导更多资金流向新质生产力快速提高的产业和领域。

据其测算，2024年，信托业将22.25万亿元资金信托中占比28.81%的资金直接投向实体经济部门，并通过证券市场将占比46.17%的资金间接支持实体经济部门，两者合计资金量达到16.68万亿元。